Embalaje de EE. UU. Goliath International Paper tiene previsto reunirse con los principales accionistas de Smurfit [VIDEO]Kappa en Londres y París esta semana, mientras se embarca en una ofensiva encaminada a obligar al directorio de Smurfit Kappa a participar en conversaciones de adquisición.Ayer, la empresa con sede en Dublín, y el mayor productor de cajas de cartón de Europa, rechazó fuertemente una oferta mejorada de International Paper, que incluyó un aumento de 15% en el componente de efectivo de la oferta que, en general, valoró a Smurfit Kappa en 9.500 millones de euros.

El presidente Liam O'Mahony

Pero el enfoque renovado recibió poca atención por parte de la junta.

El presidente Liam O'Mahony calificó la nueva oferta como muy fina, descartándola como "poco más que una compensación por la caída en el precio de las acciones de International Paper".Dijo que esta nueva oferta, que elevó el componente de efectivo a € 25.25 de una oferta anterior de € 22, y ofreció 0.3 nuevas acciones de International Paper, [VIDEO]"nuevamente no logra valorar el verdadero negocio intrínseco del grupo y las perspectivas de futuro".Pero la decisión de rechazar rápidamente esta última inclinación ha causado inquietud entre los inversionistas de Smurfit Kappa, y varias partes interesadas reiteraron su disposición a vender las acciones a € 38 a € 39 por acción, por debajo del precio de 40 € ampliamente considerado como un catalizador para un posible acuerdo.

La frustración creció durante el día cuando el precio de las acciones de International Paper subió constantemente, tomando el valor de la oferta para cerrar a 38 € por acción, una distancia superior a su oferta original, presentada el 5 de marzo, de 36,46 por acción.El fuerte deterioro en la capitalización de mercado de International Paper desde entonces -sus acciones han caído un 15% desde las últimas semanas- se atribuyó en parte a la falta de satisfacción de los inversionistas ante la adquisición propuesta.Sin embargo, los analistas enfatizaron que los gigantes de EE. UU. También cayeron 8-14% recientemente tras una caída en el valor de la materia prima utilizada para fabricar envases, así como la retórica belicosa que emana de Whitehouse, que ha avivado los temores de un comercio mundial.

guerra.

Acciones de International Paper

Si las acciones de International Paper cotizaban a $ 58, su nivel previo a la puja, la oferta revisada equivaldría a € 38,90. En esta valoración, las fuentes de los inversores argumentaron que Smurfit Kappa necesitaría tener mucha confianza en el respaldo de su registro para seguir con su postura de no participación.La firma con sede en Memphis [VIDEO]espera extraer € 450m o 5pc de las ventas totales de Smurfit Kappa en los primeros cuatro años, superiores a las previsiones iniciales del mercado de unos € 300m.

En una nota, David O'Brien de Goodbody Stockbrokers dijo que las sinergias proyectadas se ubican "cómodamente en el rango histórico de acuerdos para el sector".La postura dura de Smurfit Kappa ha llevado a International Paper a programar reuniones con los principales interesados ​​de la compañía en un esfuerzo por persuadir al directorio para que inicie conversaciones de toma de control.

Mientras algunos en el mercado esperan que International Paper revise su oferta nuevamente, con un componente de efectivo más alto, otros advierten que el grupo estadounidense puede intentar obtener un punto de apoyo considerable en la acción y forzar la mano de la junta de una manera más hostil.Alternativamente, International Paper puede retirarse, dejando las acciones de Smurfit Kappa potencialmente volviendo al nivel de precio previo a la oferta de € 28.

Las acciones de Smurfit Kappa cayeron 3.4pc a € 33.56 anoche. International Paper subió 3.43% a $ 51.87 en las operaciones de la tarde en los Estados Unidos.